Итак, друзья мы переходим с вами ко второй части данного обучения. Если только что мы с вами разговаривали об общепринятых принципах, о том, как достигать финансовой грамотности, о том, как иметь деньги на счету, о том, как не оставить себя обманутым. Сейчас пришло время перейти к техническим монетам.

Прежде чем мы будем обсуждать и изучать как работают финансовые инструменты, давайте сначала разберемся, в чем нужно разбираться, что нужно знать и что нужно понимать. Поэтому сейчас, пожалуйста, внимательно прочитайте список, который мы дальше будем разбирать.

Это – акции; облигации; методы диверсификации; инвестиционная стратегия; что делать, когда будут потери. Давайте сначала с вами разберемся, какой сделать первым из всех этих шагов изучения всех этих принципов.

Первое, что я бы вам рекомендовал – это изучить ошибки других. Постарайтесь минимизировать свои собственные ошибки, постараетесь не терять свои деньги. Зачем? Посмотрите, как это делают другие, посмотрите, как другие теряют деньги. Многие очень ведут публично свой инвестиционный портфель.

Они рассказывают про свои сделки, они рассказывают про свои мысли. Посмотрите, где они делают правильно и где они делают неправильно. Чаще всего вы увидите, что жадность и желание быстрой доходности неминуемо приводит человека к потере денежных средств. Поэтому, наверное, это первое, что я бы рекомендовал бы вам изучить.

После того, как вы уже изучили ошибки других, наверное, следует понимать, что:
1. Вы будете терять деньги – и это неизбежно
2. Это реальные деньги
3. Вы должны понимать, что есть косвенный фактор разрушения ценности вашего капитала – инфляция. Мы с вами про это недавно говорили.

Если рассказать, что такое инфляция очень кратким образом, то представьте, что вы долгие годы зарабатываете одну и ту же зарплату, а цены вокруг вас везде растут: на продукты, на услуги, на перелеты — вот это инфляция. То, что стоимость продукта, который в принципе вам несет одну и ту же ценность, он просто повышается в цене.

Допустим продукты питания. Ведь одна и та же ценность – вы все равно получаете из них калории, еду, насыщение, а цена растет на один и тот же продукт. В то время как ваша зарплата даже с учетом повышения ваших навыков не растет. Это называется инфляция. Когда стоимость продукта растет вне роста его ценности.

Именно понимание того, как работает инфляция позволяет вам с ней бороться. И зачастую существует несколько разных финансовых инструментов, которыми можно воспользоваться.

Например, недвижимость. Рост недвижимости в принципе отражает рост инфляции. Не всегда, потому что есть достаточно интересные объекты недвижимости, как я говорил ранее, где объект строится в регионе, где в будущем объект может быть признан Москвой, который раньше назывался Московской областью; метро, которое может быть построено рядом, или красивый парк.

Конечно же эти моменты будут повышать стоимость. Но зачастую стоимость недвижимости идет в соприкосновении с инфляцией.

Поэтому необходимо изучать другие инструменты, которые помогут вам побороть инфляцию – заработать больше, чем вы будете терять на инфляции. Никогда не упускайте понимание того, что существует инфляция.

После того, когда мы с вами разобрались, что такое инфляция, какие принципы инвестирования необходимо изучить?

Вообще лучше всего почитать книжки Баффета, именно не от Баффета, а люди, которые писали о нем и изучали его принципы инвестирования. Можете почитать того же Разумного инвестора, но имейте в виду, книга достаточно сложная.

После того, когда мы с вами разобрались, что такое инфляция, какие инструменты необходимо изучать, вы должны понимать, а откуда вы получите прибыль. Вот вы проинвестировали свой капитал в рынок акций, будь это облигации, акции, финансовый рынок. Откуда вы получите прибыль? Как вы получите деньги. Существует два основных принципа:
1. Купоны, дивиденды
2. Рост капитализации

В первом случае вы вкладываете деньги в облигации, которые на постоянной или переменной основе выплачивают вам купоны, и дивиденды, это когда вы вкладываете свой капитал в акции, и они вам выплачивают тоже денежные потоки, на каждую акцию приходится определённое количество денежных средств.

Второй метод – это метод роста рыночной капитализации, как оценивает рынок компанию. Это непосредственно происходит на рынке. То есть это не какая-то фиксированная ставки или сумма. Оно идет из восприятия инвестора, из предположений от того, что будет происходить дальше, из прогнозирования будущих денежных потоков у компании. Это нужно понимать. Но опять же и об этом попозже.

Пока что я хочу, чтобы вы просто понимали, что деньги приходят от купонов и дивидендов, купоны имеют больше стабильности в рамках выплаты, дивиденды могут меняться исходя из дивидендной политики компании, из финансовой устойчивости компании. И второй метод – рост рыночной капитализации или простыми словами рост стоимости акции. И вот когда он происходит, допустим вы купили за 10, а потом стоимость акции через пять лет пришла к стоимости 20, вы продали с прибылью 10 рублей на одну акции, вы платите налог и выводите свои денежные средства.

Принципы диверсификации. Вообще это очень интересная тема. И сам сэр Уоррен Баффет говорил, что диверсификация на самом деле не так уж и хорошо защищает инвестора от рисков. Почему? Да очень просто. Потому что риски на фондовом рынке, именно финансовом рынке минимизируются посредством вышей финансовой грамотности, вашей осведомленности про компанию - о том, что в ней происходит, о том, как разнообразны или как распределяются денежные потоки у компании, о финансовой устойчивости компании. Я обо всем этом говорил. Именно ваше знание компании приводит вас к пониженным рискам.

Да, действительно диверсификация она борется, диверсификация борется с идиосинритизированным риском. Это риск, который заключает в себя корпоративные риски у компании. Если говорить простыми словами – это риски, которые компания несет для своих инвесторов. Допустим у вас есть компания, которая все время занималась производством мебели. И вдруг она берем и начинает выпускать ракеты в космос. Непонятно для инвесторов, куда дальше будет двигаться компания.

И есть второй вид риска – систематизированный или систематический, его можно по-разному назвать. Это риск, который нельзя диверсифицировать, это в принципе, когда вся экономика идет вниз, весь рынок идет вниз и непосредственно диверсификацией вы себя не спасете, потому что все летит вниз. Но идиосинкритизированный риск можно снизить именно посредством диверсификации ваших активов.

Существует, скажем так, научное обоснование и расчет тому, сколько активов нудно чтобы снизить идиосинкритизированный риск. Это примерно около 20+ компаний. То есть от 20 до 30, больше уже никак не влияет. Особенно с учетом того, что вы должны рассматривать компании не просто разные, а в разных индустриях, разной капитализации, в разных странах. Вот это действительно диверсификация.

Следовательно, после того, как вы изучили все эти принципы, понимаете, что такое диверсификация, понимаете инструменты, которыми вы будете пользоваться. Вам остается лишь одно. Создать инвестиционную стратегию и придерживаться ей. Вот и все. У вас есть вас и нудно просто его придерживаться, все достаточно просто. Понятно, что ваша инвестиционная стратегия будет менять, она будет меняться скорее всего каждые три-пять лет. Я не думаю, что будет использовать более длинный период, потому что наша экономика и вообще развитие нашего мира происходит очень быстро. Но я уверен, что, когда вы распределите для себя диверсифицированный портфель инвестиционный. Все что вам нудно будет делать – это небольшой ребаланс и портфель денежными средствами.

Что такое ребаланс? Это значит, что допустим у в вашем инвестиционной портфеле есть 50% акций и 50% облигаций. В какой-то моменты вы просто хотите повысить уровень риска, вашу возможную потенциальную доходность. Соответственно вы говорите, я хочу, чтобы теперь у меня акций было на 60%, а облигаций на 40% — это ребаланс. Это не значит, что вы полностью убираете облигации, это значит, что вы просто немного меняете свою структуру риска. Поэтому стратегия необходима.

Ну чтож, давайте с вами поговорим, почему меняется стоимость акции? Почему меняются цены на акции? Ведь большинство говорят, что это идет от прогнозов, это идет от расчетов. И да действительно так, но на долгом сроке.

Когда я еще учился в Манчестере, нам профессор очень четко нам дал понять, что стоимость акции меняется только по одной причине – новости. Если рынок не будет наполнен новостями, какими-либо новыми событиями акция не может меняться в цене. Потому что мы, аналитики, не модем располагать информацией на дальнейшее развитие копании. Допустим компания может выйти и заявить, что она меняет свою деятельность. Первое, что мы делает – строим финансовую модель и смотрим, как компания будет зарабатывать дальше, посредством увеличения или уменьшения своих денежных потоков, мы изучаем дальше финансовую устойчивость компании, другие сегменты развития, новости. Еще наш профессор тогда сказал, что, если финансовый директор неспособен донести до публики свои достижения – это неудачный финансовый директор. Мы сейчас говорим о публичных компаниях. Ведь, по факту, если компания не рассказывает о своих достижениях, о своих финансовых результатах, то какая речь может идти об оценке, если мы не знаем показатели, если мы не имеет финансовой отчетности. Поэтому вы должны понимать, что в краткосрочной перспективе именно новости управляют стоимостью акции.

Мы, инвесторы, аналитики, уже используем эмоции участников для того, чтобы воспользоваться случаем. Потому что мы рассчитываем стоимость акции исходя из финансового механизма компании, выстроенным годами. И мы смотрим на новости и определяет для себя, действительно ли это такие серьезные новости, что привело к обрушению акций на 15%, допустим. Если мы считаем, что это не серьезные новости, либо это фейк, либо это можно сказать балабольство, мы выкупаем эти акции. Потому что потом все равно со временем рынок стабилизируется и рост продолжается. Но для того, чтобы это понимать необходимо очень глубоко изучать компании.

Итак, мы переходим к заключительной фазе этого видео. Все, что я вам рассказывал ведет только к одному важному моменту. И называется это расчет справедливой стоимости акции либо расчет справедливой рыночной капитализации компании.

Ведь стоимость акции и рыночная капитализация компании – это именно та стоимость, за которую будут платить инвесторы, конкуренты для выкупа этой компании, для выкупа мажоритарного пакета для управления, для большого управления в голосовании. Соответственно, все вот эти пункты, которые я сейчас озвучил со стороны в основном со стороны денежных потоков, понимания руководства, как компания развивается, новости, финансовые инструменты, которыми она пользуется, будь это акции со стороны выхода на IPO (Initial Public Offering), либо долговые обязательства, которые она размещает – это все имеет эффект.

Наша задача как инвесторов только одна – купить акции ниже справедливой стоимости. Ведь давайте по факту. Если вы допустим берете iPhone, который стоит допустим 100 тыс. рублей на рынке, вы заходите во все магазины и стоимость везде 100 тыс. И вдруг вы где-то натыкаетесь на человека, который продает вам его за 80 тыс. рублей. Вы смотрите на телефон, он идеального качества, он новый, с ним никаких проблем. Что вы будете делать? Выкупите его за низкую стоимость и потом продадите подороже. Тоже самое с акциями, просто сроки разные.