❗X5 Retail Group - АНАЛИЗ ❗
И так, мы с вами разобьем эту краткую оценку на коротенькие сегменты, чтоб было удобно читать и вы смогли для себя уловить основную суть!
Разобьем мы ее на 7 частей, каждая будет выходить каждые 15 минут.
🔸 1. Стоимость акции + о компании.
🔸 2. Выручка.
🔸 3. Денежные потоки.
🔸 4. Баланс.
🔸 5. Дивиденды.
🔸 6. Операционные показатели.
🔸 7. Структура акционерного капитала.
❗X5 Retail Group - АКЦИИ ❗
И так, мы с вами разобьем эту краткую оценку на коротенькие сегменты, чтоб было удобно читать и вы смогли для себя уловить основную суть!
Разобьем мы ее на 7 частей, каждая будет выходить каждые 15 минут.
🔸 1. Стоимость акции + о компании.
🔸 2. Выручка.
🔸 3. Денежные потоки.
🔸 4. Баланс.
🔸 5. Дивиденды.
🔸 6. Операционные показатели.
🔸 7. Структура акционерного капитала.
❗X5 Retail Group - АКЦИИ ❗
X5 Group — одна из ведущих российских мультиформатных розничных сетей в сегменте FMCG. Компания основана в 2006 году. Группа управляет магазинами торговых сетей: «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель», «Перекресток-Экспресс»
По итогу снижения с пиковых значений (3,090 руб), стоимость акции сейчас находится на примерно 50% ниже, однако в моменте достигала уровня в 800 рублей (снижение на 75%), после чего инвесторы достаточно быстро выкупили акции до уровня в 1,540 рублей (прирост на 100%).
Стоимость акции уже с 17 октября находится в боковике на уровне 1,500 - 1,600 рублей. Однако, все же стоит обратить ваше внимание на то, что стоимость акции стала падать еще с середины 2020 года после бурного роста во время пандемии.
❗X5 Retail Group - ВЫРУЧКА ❗
По итогу снижения с пиковых значений (3,090 руб), стоимость акции сейчас находится на примерно 50% ниже, однако в моменте достигала уровня в 800 рублей (снижение на 75%), после чего инвесторы достаточно быстро выкупили акции до уровня в 1,540 рублей (прирост на 100%).
Стоимость акции уже с 17 октября находится в боковике на уровне 1,500 - 1,600 рублей. Однако, все же стоит обратить ваше внимание на то, что стоимость акции стала падать еще с середины 2020 года после бурного роста во время пандемии.
❗X5 Retail Group - ВЫРУЧКА ❗
На графике выше мы видим, что выручка стабильными темпами растет вверх. Это говорит нам о том, что компания стабильно забирает под себя хорошую долю рынка и продолжает продавать все больше и больше.
Стоит отметить, что чистая прибыль у компании находится на низком уровне по сравнению с выручкой. Однако я скажу, что это абсолютно ожидаемо, ведь мы имеем дело с ритейлером, а у них маржинальность низкая.
В данном случае маржинальность чистой прибыли у Х5 составляет 2%, это очень низко, но ожидаемо с такой бизнес моделью.
❗X5 Retail Group - ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ❗
Стоит отметить, что чистая прибыль у компании находится на низком уровне по сравнению с выручкой. Однако я скажу, что это абсолютно ожидаемо, ведь мы имеем дело с ритейлером, а у них маржинальность низкая.
В данном случае маржинальность чистой прибыли у Х5 составляет 2%, это очень низко, но ожидаемо с такой бизнес моделью.
❗X5 Retail Group - ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ❗
На иллюстрации выше мы рассматриваем EBITDA, Операционная прибыль и Свободный денежный поток.
В принципе показатели довольно хорошо коррелируют между друг другом, и хочу отметить, что если свободный денежный поток правильно рассчитан в данном приложении, то маржинальность FCF/Выручка довольно не плоха - 6.6%.
Понимая структуру финансового механизма, лично меня намного больше интересует маржинальность свободного денежного потока чем чистой прибыли. Я много раз говорил, как просто рисуются данные по чистой прибыли.
EBITDA находится на уровне 303 млрд рублей, что довольно не плохо, однако без детального понимания амортизации активов компании, об этом показателе нет смысла вести речь.
В целом, все хорошо, мне нравится динамика.
❗X5 Retail Group - БАЛАНС❗
В принципе показатели довольно хорошо коррелируют между друг другом, и хочу отметить, что если свободный денежный поток правильно рассчитан в данном приложении, то маржинальность FCF/Выручка довольно не плоха - 6.6%.
Понимая структуру финансового механизма, лично меня намного больше интересует маржинальность свободного денежного потока чем чистой прибыли. Я много раз говорил, как просто рисуются данные по чистой прибыли.
EBITDA находится на уровне 303 млрд рублей, что довольно не плохо, однако без детального понимания амортизации активов компании, об этом показателе нет смысла вести речь.
В целом, все хорошо, мне нравится динамика.
❗X5 Retail Group - БАЛАНС❗
Не нравится мне, что на графике выше не указываются свободные денежные средства у компании, однако изучив отчет, выяснил, что у компании на балансе 40 ярдов. Нормально.
Долговые обязательства у компании (не то же самое, что “обязательства” выше), составляют 138 млрд рублей. Следовательно, я уже понимаю, что соотношение не плохое.
Однако, можно и воспринять долгосрочный операционный лизинг в анализ, и действительно,тогда мы получим суммарные долговые обязательства примерно на уровне 716 млрд рублей.
У компании на балансе указывается инвентаризация на уровне 172 млрд рублей, что также придает мне чуть больше уверенности в финансовой устойчивости компании.
❗X5 Retail Group - ДИВИДЕНДЫ❗
Долговые обязательства у компании (не то же самое, что “обязательства” выше), составляют 138 млрд рублей. Следовательно, я уже понимаю, что соотношение не плохое.
Однако, можно и воспринять долгосрочный операционный лизинг в анализ, и действительно,тогда мы получим суммарные долговые обязательства примерно на уровне 716 млрд рублей.
У компании на балансе указывается инвентаризация на уровне 172 млрд рублей, что также придает мне чуть больше уверенности в финансовой устойчивости компании.
❗X5 Retail Group - ДИВИДЕНДЫ❗
Дивиденды компания прямо сейчас не выплачивает, однако в моем понимании имеет на это все основания.
Думаю, необходимо немного подождать, чтоб увидеть поступление дивидендов от компании Х5.Но это может быть и через год и через два.
На иллюстрации выше вы можете для себя посмотреть историю выплаты дивидендов, а также изучить какую +/- дивидендную доходность можно ожидать в будущем.
❗X5 Retail Group - ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ❗
Думаю, необходимо немного подождать, чтоб увидеть поступление дивидендов от компании Х5.Но это может быть и через год и через два.
На иллюстрации выше вы можете для себя посмотреть историю выплаты дивидендов, а также изучить какую +/- дивидендную доходность можно ожидать в будущем.
❗X5 Retail Group - ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ❗
Выше можно изучить изменение показателей как например, количество открытых магазинов. Изучив этот показатель вы обратите внимание на то, что буквально за 5 лет компания удвоила количество своих магазинов.
Однако стоит понимать, что это произошло также на фоне различного вида слияний и открытияболее мелких точек продаж.
Из данных выше, мы также можем увидеть практически прямое соотношение розничной выручки и количества открытых магазинов.
Средний чек растет - следовательно мы как инвесторы будем выигрывать с этой компанией за счет инфляции.
Однако стоит понимать, что это произошло также на фоне различного вида слияний и открытияболее мелких точек продаж.
Из данных выше, мы также можем увидеть практически прямое соотношение розничной выручки и количества открытых магазинов.
Средний чек растет - следовательно мы как инвесторы будем выигрывать с этой компанией за счет инфляции.
Автор оценки - Михаил Кононович
