О Компании & Стоимость акции
ПАО НК "Роснефть" — российская нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государственному АО «Роснефтегаз». В 2013 году стала крупнейшей в мире компанией-производителем нефти. По данным журнала «Эксперт», в 2017 году занимала третье место среди российских компаний по объёмам выручки.
Динамика акции компании Роснефть за последние 10 лет
На графике выше просматривается довольно интересный уровень стоимости акций, можно увидеть формирование уровня поддержки, который был ранее отмечен в 2018, 2020 и 2022 годах примерно в диапазоне 310 - 330 рублей за акцию (отмечен синей линией на иллюстрации выше). Можно предположить, что стоимость акции спускается в этот горизонт во времена неопределенности. Также можно отметить, что как только ситуация на рынке проясняется, стоимость акции начинает резко разворачиваться вверх.
Динамика акции компании Роснефть + Индекс RSI
На иллюстрации выше мы также добавили показатель RSI, который может помочь инвесторам понять если акции компании перепроданы или перекуплены. На данный момент можно сделать заключение, что акции с начала 2022 года выглядят перепроданными, однако компания Investonovich не рекомендует использовать исключительно технический анализ для принятия решения по покупке или продажи акций.
Выручка
Выручка и чистая прибыль компании Роснефть за 2016 - 2021
Наблюдается довольно стабильный рост показателей выручки и чистой прибыли с 2016 по 2019 год, однако 2020 год дал о себе знать и существенно повлиял на доходность компании. В 2020 году почти все нефтегазовые компании попали под удар в связи с сильной волатильностью цен на нефть, которые показывали просадки под 60% в 2020 году, а в один момент даже перешили к отрицательным показателям. Отрицательные показатели были зафиксированы на очень короткий период времени, однако привели к большим денежным потерям для многих трейдеров на рынке.
Динамика цен на нефть за 10 лет
Выручка компании Роснефть в 2021 году достигла того же уровня, что и в 2019, однако обратите внимание, что чистая прибыль в 2021 году находится на 20% выше, чем показатель в 2019 году. Вряд ли это связано с повышением эффективности организации в целом, скорее всего это связано с реструктуризацией денежных потоков, налогов, кредиторской задолженности в компании. Однако в такие детали в рамках данного отчета мы не пойдем. Маржинальность чистой прибыли в 2021 году составила 11.6%.
Денежные потоки
Денежные потоки компании Роснефть 2016 - 2021 гг
- Свободный денежный поток
- Операционная прибыль
- EBITDA (Earnings before interest and tax)
Если вкратце, то наблюдается абсолютно такая же динамика изменения в денежных потоках как и с чистой прибылью у компании. Показатели в 2021 году практически равны показателям с 2019 года, что указывает нам на то, что компания довольно быстро стабилизировалась и вернулась на свои максимальные уровни по финансовым показателям.
У компании в распоряжении находится высокий уровень свободного денежного потока (1 триллион рублей), которые в дальнейшем будут распределяться на дивиденды, финансирование долговых обязательств, приобретение инвестиционных объектов, а также переходить на баланс компании под категорией "свободные денежные средства". В рамках текущей ситуации в мире, стоит ожидать, что большинство из этих средств будет направлено на выплату дивидендов и НДПИ.
Мы должны хорошо понимать, что динамика денежных потоков у компании Роснефть сильно зависит от политической ситуации в мире, а также стоимости нефти на рынке. Необходимо понимать, что в связи с сильными санкционными ограничениями, компания Роснефть будет продавать нефть со скидками, что повлияет на будущие денежные потоки. Также необходимо брать во внимание решения от ОПЕК.
Баланс
Баланс компании Роснефть за последние 6 лет
Хотим отметить, что компания комфортно себя чувствует при соотношении обязательств к активам до уровня 70%, что дает компании немного пространства для внеплановых заимствований, которые могут быть использованы в случае критических и непредвиденных обстоятельствах, как например 2022 год.
Сейчас сложно сказать, что у компании происходит в финансовом отчете, так как он для нас сейчас не доступен. Однако, исходя из показателей за 2021 год и выплаченных дивидендов в 2022 году, можно сделать предположение, что даже с учетом снижения поставок нефти, у компании достаточно финансовых ресурсов для того, чтоб стабильно продолжать вести свою деятельность.
Дивиденды
Статистика по выплачены дивидендам от компании Роснефть 2011 - 2022
Не думаю, что компания в ближайшем будущем будет направлять повышенные уровни денежных средств на выплату дивидендов, так как государство сейчас будет сильно выжимать доходы с компании используя НДПИ, а это скажется на снижении выплаченных дивидендов. На данный момент дивидендная политика компании регламентирует выплату не менее 50% от чистой прибыли за год, но на данный момент сложно делать какие либо выводы и прогнозы.
В декабре 2022 года, акционеры «Роснефти» на внеочередном собрании одобрили решение о выплате промежуточных дивидендов из расчета 20,39 руб. на акцию, передает пресс-служба компании.
Таким образом, на выплату промежуточных дивидендов компанией будут направлены денежные средства в размере 216,1 млрд руб. Дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 12 января 2023 г.
О планах выплатить промежуточные дивиденды главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин говорил 15 сентября. По его словам, результаты «Роснефти» за первое полугодие 2022 г. позволяют также увеличить дивиденды по итогам этого года по сравнению с выплатами за 2021 г. По результатам 2021 г. компания выплатила суммарные дивиденды в размере 441 млрд руб., или 41 руб. 66 коп. на акцию.
В отчетности «Роснефти» по МСФО за первое полугодие 2022 г. говорится, что чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, выросла на 13% по сравнению с показателем за аналогичный период 2021 г. до 432 млрд руб.
Операционные показатели
Операционные показатели компании Роснефть за последние 6 лет
Исходя из иллюстрации выше можно обратить внимание на то, что компания добывает одинаковое количество углеводородов каждый год начиная с 2016. Возникает вопрос... "А почему компания не наращивает добычу углеводородов, чтоб заработать еще больше?". Дело в том, что в нефтянке не так все просто работает как кажется...
Вообще как бывший нефтяник скажу вам, что добывать нефть слишком интенсивно не всегда является экономически выгодным действием в рамках долгосрочной перспективы, а также стоит иметь в виду, что компания участвует в рамках соглашений ОПЕК и обязуется соответствовать определенным требованиям по ограничениям добычи нефти.
Структура акционерного капитала
Структура акционерного капитала у компании Роснефть
- АО Роснефтегаз - 40.40%
- BP Russian Investments Ltd - 19.75%
- QH Oil Investments LLC - 18.46%
- Другие акционеры - 11.02%
- ООО «РН-НефтьКапиталИнвест» - 9.60%
- ООО «РН-Капитал» - 0.76%
Всего у компании выпущено 10 598 177 817 акций.
Важные моменты
19.01.2023
Правительство РФ дало согласие на приобретение «Роснефтью» 38% акций ПАО «Самаранефтегеофизика», принадлежащих «Росгеологии». Стоимость пакета будет определена позднее на основании отчета оценщика. ПАО «Самаранефтегеофизика» создано в 1947 году для проведения полевых сейсморазведочных и промыслово-геофизических работ в Волго-Уральском регионе. Она была в числе геологических госкомпаний, перешедших на баланс «Росгеологии» после указа президента РФ в 2015 году. На данный момент «Роснефти» принадлежит 55% компании.
13.01.2023
«Транснефть» подала в суд на «Роснефть» и «Татнефть». Сумма исков к обеим компаниям превышает ₽800 млн. Ранее официальный представитель «Транснефти» Игорь Демин сообщал, что «Транснефть» судится с несколькими компаниями из-за невыполнения теми обязательств по транспортировке. Речь идет о невыполнении договорных обязательств по объемам сдачи и транспортировки нефтепродуктов в 2020 и 2021 годах.
13.01.2023
«Роснефть» уже в этом году может начать комплексные морские исследования Северо-Сахалинского участка недр, расположенного на континентальном шельфе Охотского моря. В материалах компании говорится, что компания планирует изучать месторождения в навигационные периоды 2023-2027 годах. «Роснефть» получила этот участок без аукциона от правительства РФ в апреле 2021 года. Перспективные ресурсы газа на нем составляют 396 млрд кубометров, а извлекаемые ресурсы нефти участка — около 38 млн тонн.
26.12.2022
Акционеры «Роснефть НК» утвердили дивиденды по итогам 9 месяцев 2022 года в размере ₽20,39 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 10 января 2023 года. Дивидендная доходность может составить 5,87%.
09.12.2022
BP все еще ищет покупателя на свою долю в «Роснефти». BP сообщила о планах избавиться от российских активов спустя несколько дней после начала военной операции на Украине, с тех пор дело не сдвинулось с места. Британской компании принадлежит 19,75% «Роснефти». Ранее глава «Роснефти» Игорь Сечин заявил, что BP продолжает оставаться «теневым» акционером и получает все выгоды от владения активом.
Отчет был написан компанией Investonovich.
